10. jūlijā, dienā kad SK Hynix pirmo reizi sāka tirgot akcijas Nasdaq biržā, kompānijas izpilddirektors Kvaks Noh-džungs Reuters intervijā paziņoja: “Mūsu prognoze ir, ka nākamais gads no piedāvājuma viedokļa būs vissliktākais industrijas vēsturē.” Pieprasījums pārsniegs ražošanas jaudu — arī pēc 2030. gada, viņaprāt, situācija neuzlabosies.
Kompānija pelna labāk nekā jebkad: 2025. gadā SK Hynix pamatdarbības peļņa sasniedza 47 triljonus vonu (aptuveni 31 miljards ASV dolāru) — divreiz vairāk nekā 2024. gadā un pilnīgā pretstatā 2023. gada darbības zaudējumiem. 2026. gada otrajā ceturksnī LSEG SmartEstimate rāda 65,5 triljonus vonu.
HBM un NVIDIA — kāpēc pieprasījums aug
SK Hynix ir pasaules lielākais HBM (high-bandwidth memory) piegādātājs NVIDIA AI akseleratoriem. HBM atšķiras no parastas DRAM ar to, ka tās kaudzītes tiek montētas tieši uz GPU substrāta blakus procesoram — tas ievērojami palielina atmiņas joslas platumu salīdzinājumā ar tradicionālo DIMM interfeisu. Katrs NVIDIA H100 vai Blackwell GPU satur vairākas šādas kaudzītes, un bez pietiekama HBM apjoma NVIDIA nevar komplektēt AI serverus.
NVIDIA izpilddirektors Džensens Huangs publiski norādījis, ka AI atmiņas deficīts turpināsies vairākus gadus. SK Hynix CEO apstiprina to pašu no ražošanas puses — klienti jau tagad slēdz ilgtermiņa piegādes līgumus, jo “tic, ka deficīta situācija ilgs ilgu laiku”.
“Klientu pieprasījums turpina pieaugt, bet mums ir ražošanas jaudas ierobežojumi. Mūsu prognoze ir, ka pieprasījums pārsniegs mūsu piegādes kapacitāti arī pēc 2030. gada.” — Kvaks Noh-džungs, SK Hynix izpilddirektors, Reuters intervija 10. jūlijā
Kāpēc milzīgās investīcijas problēmu nerisina ātri
SK Hynix paziņojis par aptuveni 4 miljardu dolāru investīcijām Indianas štata ražotnē un vairāk nekā 10 miljardiem dolāru AI risinājumos ASV. Dienvidkorejā kopīgais paredzētais investīciju apjoms sasniedz 400 triljonus vonu. Kompānija apsver arī jaunus objektus Japānā un Dienvidaustrumāzijā.
Jauna atmiņas ražotne no tehnoloģiskās gatavības līdz pilnai ražošanai prasa trīs līdz piecus gadus. Tāpēc CEO jau tagad prognozē deficītu 2027. gadā — investīcijas, kas paziņotas šodien, industriālo produkciju dos ne pirms 2028.–2029. gada.
Kā HBM deficīts ietekmē pārējo atmiņas tirgu
Samsung, SK Hynix un Micron ražo gan HBM, gan parasto DRAM un NAND flash. Kad ražošanas jaudu arvien lielāku daļu aizņem HBM pasūtījumi no AI nozares, parastas DDR5 un serveru RDIMM moduļiem paliek mazāk kapacitātes. 2024.–2025. gadā šis modelis jau izcēla DRAM cenu kāpumu — HBM pieprasījuma vilnis nesa sev līdzi visu atmiņas segmentu.
2027. gada deficīts var skart ne tikai AI serveru projektus. Datu centri, kuriem nepieciešama standarta DRAM, un IT nodaļas ar serveru atjaunošanas plāniem saskaras ar tiem pašiem piegādes ierobežojumiem.
Nasdaq debuts un akciju dinamika
10. jūlijā SK Hynix sāka tirgot ADR (American Depositary Receipt) Nasdaq biržā. Pirmajā dienā cena pieauga par 13,3% līdz 168,85 dolāriem. Pēdējo 12 mēnešu laikā akcija augusi par vairāk nekā 700%, lai gan no jūnija vidus līdz jūlija sākumam kritusies par 18%. Kotēšanās Nasdaq atvieglo starptautisko investoru piekļuvi kompānijai, kas līdz šim bija kotēta tikai Korejas biržā.
Kvaks Noh-džungs prognozi izteica dienā ar maksimālo mediju un investoru uzmanību — bez cerībām, ka situācija uzlabosies pirms 2028. gada.
Komentāri
Šim rakstam vēl nav komentāru. Esi pirmais, kurš dalās ar savu viedokli.